智能家居行業(yè)：以點(diǎn)帶面，國(guó)情為綱

　　我們認(rèn)為,單品聯(lián)動(dòng)互通將引領(lǐng)智能家居市場(chǎng)的全面拓展，而互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)雙網(wǎng)引擎則是家居智能化的最大驅(qū)動(dòng)。

       他山之石：可以攻玉，不可代玉

　　根據(jù)對(duì)國(guó)外優(yōu)秀智能家居案例--Nest與Control4的分析研究,我們認(rèn)為,其成功要義在于成本優(yōu)勢(shì)與符合本國(guó)國(guó)情的優(yōu)秀用戶(hù)體驗(yàn)。這也是我們的核心邏輯:智能家居需與本國(guó)國(guó)情緊密契合。

　　發(fā)展模式推演：多維合作，百花齊放

　　我們推演智能家居未來(lái)發(fā)展模式,認(rèn)為家電廠商與系統(tǒng)集成商具備天然的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)基因,而硬件廠商(家電廠商+系統(tǒng)集成商)與軟件廠商(主要為互聯(lián)網(wǎng)公司)深入合作將催生完備的智能家居系統(tǒng)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈剖析：上游脈絡(luò)漸明，龍頭標(biāo)的具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)

　　當(dāng)前智能家居領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)鏈中下游處于群雄割據(jù)態(tài)勢(shì),而產(chǎn)業(yè)鏈上游通信技術(shù)經(jīng)過(guò)數(shù)十年發(fā)展,已基本勝任智能家居系統(tǒng)通信需求。根據(jù)國(guó)內(nèi)住宅結(jié)構(gòu)及電網(wǎng)的實(shí)際情況,我們認(rèn)為未來(lái)智能家居通信技術(shù)大概率將由以電力線(xiàn)載波通信技術(shù)為主的有線(xiàn)技術(shù)與以Zigbee/Z-wave為主的無(wú)線(xiàn)技術(shù)共同主導(dǎo),具備此類(lèi)技術(shù)產(chǎn)品自主研發(fā)與先發(fā)優(yōu)勢(shì)的龍頭標(biāo)的將顯著受益于未來(lái)智能家居市場(chǎng)的爆發(fā)。

　　發(fā)展瓶頸解讀：?jiǎn)纹废刃?，視?tīng)結(jié)合

　　當(dāng)前智能家居發(fā)展瓶頸主要在于性?xún)r(jià)比與實(shí)用性。性?xún)r(jià)比方面,我們認(rèn)為智能單品先行有助于形成示范效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),打破價(jià)格瓶頸。從需求層次角度,傳統(tǒng)家居產(chǎn)品生理層次需求已得到滿(mǎn)足情況,安全需求有望作為切入點(diǎn);國(guó)人安防理念及人口老齡化、獨(dú)生子女比例大的社會(huì)現(xiàn)實(shí)使我們看好安防與健康類(lèi)產(chǎn)品的智能化升級(jí)。實(shí)用性方面,我們認(rèn)為操作快捷、交互方便是未來(lái)智能家居的發(fā)展方向,而“視”與“聽(tīng)”這兩個(gè)人類(lèi)基本感知層面有望成為未來(lái)智能家居系統(tǒng)的交互入口。